ข้อจำกัดของแนวคิดการลงทุนด้วยตนเอง
ผู้เกษียณอายุท่านหนึ่งตั้งคำถามว่า หากเขาไม่ต้องจ่ายเงินสมทบประกันสังคมตลอดชีวิตการทำงาน แต่กลับนำเงินจำนวนนั้นไปลงทุนในดัชนี S&P 500 แทน เขาจะมีเงินเก็บหลายล้านดอลลาร์ และสามารถถอนใช้จ่ายรายเดือนได้มากกว่าเงินบำนาญประกันสังคมที่ได้รับอยู่ในปัจจุบันหลายเท่า อย่างไรก็ตาม การคำนวณแบบผิวเผินเช่นนี้ไม่ได้สะท้อนภาพรวมของชีวิตจริง และละเลยปัจจัยสำคัญหลายประการที่ทำให้ประกันสังคมยังคงจำเป็นต่อคนจำนวนมาก
ประกันสังคมมีขึ้นเพื่ออะไร
ประกันสังคมของสหรัฐฯ เริ่มต้นขึ้นในปี 1935 ช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ซึ่งเป็นวิกฤตเศรษฐกิจรุนแรงที่สุดในยุคใหม่ ผู้คนนับล้านตกงาน ประธานาธิบดีแฟรงคลิน ดี. โรสเวลต์ ลงนามในกฎหมายประกันสังคมโดยกล่าวว่า เราไม่อาจประกันประชากรทั้งหมด 100% ต่อความเสี่ยงและความผันผวนของชีวิต แต่เราพยายามออกกฎหมายที่จะให้ความคุ้มครองแก่ประชาชนทั่วไปและครอบครัวของพวกเขาเมื่อต้องตกงานและเผชิญวัยชราที่เต็มไปด้วยความยากจน ปัจจุบัน ประกันสังคมช่วยให้ผู้สูงอายุชาวอเมริกันหลายล้านคนไม่ตกอยู่ใต้เส้นความยากจน จากข้อมูลของ Center on Budget and Policy Priorities (CBPP) หากไม่มีประกันสังคม ผู้สูงอายุเกือบ 4 ใน 10 คนจะอาศัยอยู่ต่ำกว่าเส้นความยากจน นอกจากนี้ ผู้รับผลประโยชน์ประกันสังคม 1 ใน 5 รับสวัสดิการกรณีทุพพลภาพหรือผู้รอดชีวิตอายุน้อย CBPP ยังชี้ว่า ความเสี่ยงต่อการทุพพลภาพหรือเสียชีวิตก่อนวัยอันควรมีสูงกว่าที่หลายคนคิด โดยประมาณ 8% ของผู้เข้าสู่ตลาดแรงงานใหม่จะเสียชีวิตก่อนถึงอายุเกษียณเต็มรูปแบบ และอีกหลายคนจะกลายเป็นผู้พิการ
ข้อแตกต่างระหว่างเงินประกันสังคมกับการลงทุนในตลาดหุ้น
เงินสมทบประกันสังคมจะไม่ถูกนำไปลงทุนในตลาดหุ้นโดยตรง แต่จะถูกเก็บไว้ในกองทุนทรัสต์ของประกันสังคม ซึ่งเป็นบัญชีการเงินของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เงินที่ไม่ได้ใช้จ่ายเป็นผลประโยชน์หรือค่าใช้จ่ายในการบริหารจะถูกนำไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลพิเศษที่ได้รับการค้ำประกันโดยรัฐบาลสหรัฐฯ ดังนั้นจึงมีความปลอดภัยสูง ในทางตรงกันข้าม เงินที่ลงทุนในตลาดหุ้นมีความเสี่ยงสูงกว่ามาก นักลงทุนต้องคำนึงถึงจังหวะเวลาในการถอนเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากต้องพึ่งพาเงินลงทุนเพื่อใช้จ่ายในวัยเกษียณ ผู้เชี่ยวชาญจึงแนะนำให้ปรับพอร์ตการลงทุนให้มีความเสี่ยงต่ำลงเมื่อใกล้เกษียณ แต่อย่างไรก็ตาม ผู้เกษียณที่ไม่โชคดีอาจต้องเผชิญกับภาวะตลาดตกต่ำ เช่น วิกฤตการเงินปี 2008 ซึ่งทำให้บัญชีเกษียณของชาวอเมริกันสูญเสียมูลค่าประมาณ 2.7 ล้านล้านดอลลาร์จากจุดสูงสุดในปี 2007 ตามข้อมูลของ Urban Institute
ปัจจัยที่ทำให้คนส่วนใหญ่ออมไม่เพียงพอ
ในทางทฤษฎี การนำเงิน 6.2% ถึง 12.4% ของรายได้ไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงต่ำฟังดูดี แต่ในความเป็นจริง ประชาชนส่วนใหญ่ไม่สามารถทำเช่นนั้นได้ แบบสำรวจของ Gallup พบว่ามีชาวอเมริกันเพียงประมาณ 6 ใน 10 คนเท่านั้นที่มีเงินลงทุนในแผนออมเพื่อเกษียณ เช่น 401(k) หรือ IRA ยิ่งไปกว่านั้น ผู้มีรายได้น้อยมักใช้จ่ายเงินเดือนส่วนใหญ่ไปกับค่าใช้จ่ายจำเป็น ตัวอย่างเช่น ข้อมูลจากกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) ในปี 2024 ระบุว่า 20% ของครัวเรือนที่มีรายได้ต่ำที่สุดใช้จ่ายเฉลี่ย 33% ของรายได้ก่อนหักภาษีไปกับอาหาร ในขณะที่กลุ่มรายได้สูงสุด 20% ใช้จ่ายเพียง 6.4% ธนาคารแห่งอเมริการายงานว่าในปี 2025 เกือบหนึ่งในสามของครัวเรือนรายได้น้อย (29%) ใช้จ่ายถึง 95% ของรายได้ไปกับค่าใช้จ่ายจำเป็น ซึ่งรวมถึงที่อยู่อาศัย น้ำมัน อาหาร และค่าสาธารณูปโภค จึงแทบไม่เหลือเงินออม แบบสำรวจของ Gallup ยังพบช่องว่างทางรายได้และเชื้อชาติ โดย 83% ของชาวอเมริกันที่มีรายได้ครัวเรือน 100,000 ดอลลาร์ขึ้นไปมีแผนออมเพื่อเกษียณ แต่สำหรับผู้มีรายได้ต่ำกว่า 50,000 ดอลลาร์ ตัวเลขดังกล่าวลดลงเหลือ 28% และในกลุ่มคนผิวขาวที่ไม่ใช่ฮิสแปนิก 68% มีแผนออมเพื่อเกษียณ เทียบกับ 42% ในกลุ่มคนผิวสี
บทสรุปสำคัญ
แม้แนวคิดการนำเงินสมทบประกันสังคมไปลงทุนใน S&P 500 อาจดูน่าสนใจหากมองเพียงตัวเลขผลตอบแทน แต่ประกันสังคมมีบทบาทสำคัญในการเป็นตาข่ายนิรภัยทางสังคมที่คุ้มครองคนส่วนใหญ่ โดยเฉพาะผู้มีรายได้น้อยและผู้ที่เผชิญกับความเสี่ยงในชีวิต เช่น ทุพพลภาพ หรือเสียชีวิตก่อนวัยอันควร การพึ่งพาเงินออมส่วนตัวเพียงอย่างเดียวไม่ใช่ทางเลือกที่เหมาะสมสำหรับทุกคน ผู้เกษียณส่วนใหญ่จำเป็นต้องใช้ทั้งประกันสังคมและเงินออมส่วนตัวร่วมกัน และที่สำคัญคือควรปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อวางแผนการเงินให้เหมาะสมกับความเสี่ยงและเป้าหมายในวัยเกษียณ
