หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกปรับตัวลงพร้อมกันในวันจันทร์ที่ 19 พฤษภาคม 2026 ก่อน NVIDIA จะรายงานงบไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2026 ในวันถัดไป นักลงทุนพากันลดความเสี่ยงและล็อกกำไรหลังหุ้นกลุ่มนี้วิ่งแรงตั้งแต่ต้นปี
ภาพรวมการเคลื่อนไหว
ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index หรือ SOX ปิดลบ 2.8% ในวันจันทร์ ถือเป็นการลงรายวันที่แรงที่สุดในรอบหกสัปดาห์ ตามหลังการปรับฐานของหุ้นรายตัวที่ตลาดมองว่าได้รับอานิสงส์โดยตรงจาก NVIDIA
หุ้นที่ลงแรงสุดคือ AMD ลบ 4.2%, Broadcom ลบ 3.6%, Marvell ลบ 3.4%, TSMC ADR ลบ 2.9% และ Micron ลบ 2.7% ส่วน NVIDIA เองปิดลบ 2.1% ที่ระดับใกล้แนวรับสำคัญทางเทคนิค
ทำไมตลาดถึงประหม่า
การปรับฐานครั้งนี้ไม่ได้มาจากข่าวร้ายเฉพาะตัว แต่เป็นเรื่องของ positioning กองทุนล้างพอร์ตก่อนตัวเลขใหญ่ เพราะ NVIDIA ครองสัดส่วนน้ำหนักของ SOX กว่า 11% และเป็นตัวกำหนดทิศทางของกลุ่มทั้งหมด
ปัจจัยกดดันมีอย่างน้อยสามเรื่อง
- ความคาดหวังสูงเกินไป — consensus คาดรายได้โต 80% แต่บางกองทุนเริ่มกังวลว่าตัวเลขจริงอาจ “ดีแต่ไม่ดีพอ”
- ผลกระทบจาก export control ชิปไป hyperscaler ในตะวันออกกลางที่สหรัฐประกาศเพิ่มเงื่อนไขเมื่อวันศุกร์
- ดอกเบี้ยพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐขยับขึ้นใกล้ 4.5% กดดัน valuation ของหุ้นเติบโตสูง
ผลกระทบต่อหุ้นไทย
หุ้นไทยกลุ่ม electronics ก็ปรับตัวลงในวันจันทร์ตามทิศทางเดียวกัน DELTA ปิดลบ 2.4%, HANA ลบ 1.9%, KCE ลบ 1.6% นักวิเคราะห์ของบล. หยวนต้า ระบุว่าการเคลื่อนไหวสะท้อนความ sensitive ของ supply chain อิเล็กทรอนิกส์ไทยต่อ NVIDIA โดยตรง เพราะหลายบริษัทผลิตชิ้นส่วนป้อนให้ลูกค้าที่อยู่ใน NVIDIA ecosystem
นอกจากนี้กอง ETF ที่อิงดัชนีเทคโนโลยีโลกอย่าง KFHTECH-A และ B-INNOTECH ก็เผชิญแรงเทขายตามไปด้วย ราคา NAV ลดลงประมาณ 2-3% เทียบกับสัปดาห์ก่อน
นักวิเคราะห์มองอย่างไร
Stacy Rasgon นักวิเคราะห์ semiconductor จาก Bernstein เขียนใน note ว่าการย่อตัวก่อนรายงานเป็นเรื่องปกติของกลุ่มชิป โดยเฉพาะรอบที่ตลาด price-in การเติบโตไว้ค่อนข้างเต็มแล้ว เขายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” NVIDIA โดยให้เป้าหมาย 175 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ฝั่ง Morgan Stanley ระบุว่าหากตัวเลขจริงดีกว่าคาดและ guidance แข็งแกร่ง หุ้น semi ทั้งกลุ่มจะ rally แรงกลับขึ้นมาในวันถัดไป แต่ถ้า guidance ออกมาแบบ in-line การปรับฐานอาจลากยาวอีก 1-2 สัปดาห์
แผนรับมือสำหรับนักลงทุน
- หากถือหุ้นกลุ่มชิปอยู่ พิจารณาขนาด position ให้สอดคล้องกับความเสี่ยง implied move 7% ที่ตลาด option ตั้งราคาไว้
- ผู้ที่อยากเข้าซื้อใหม่ ควรรอตัวเลขออกก่อน แทนการเก็งกำไร pre-earnings
- กองทุนเทคทั่วโลก ติดตามค่า NAV หลังรายงาน เพราะส่วนใหญ่ปรับ valuation ตาม Wall Street
สรุป
การร่วงยกแผงของหุ้นชิปก่อน NVDA earnings ไม่ใช่สัญญาณว่า AI cycle จบ แต่เป็นภาพของตลาดที่ตึงเกินไปและต้องการตัวเลขจริงมายืนยันโมเมนตัม นักลงทุนไทยและต่างประเทศจึงควรรอรายงานที่จะออกหลังตลาดสหรัฐปิดวันที่ 20 พฤษภาคม 2026 ก่อนตัดสินใจขยับพอร์ต
